Паевой инвестиционный фонд (по тексту далее – ПИФ) является одной из форм получения дохода.
Суть этого явления заключается в коллективном инвестировании в какой-либо проект.
Но можно ли на самом деле заработать таким образом или это очередная финансовая пирамида?
Что такое ПИФ?
Инвестиционный паевой фонд – это особая форма коллективного инвестирования:
- все участники фонда – инвесторы – являются собственниками определенных долей в его имуществе;
- управление средствами фонда (его пайщиков) осуществляет не он сам, а управляющая компания, работающая на рынке ценных бумаг и являющаяся его профессиональным участником;
- извлекаемый на вложенные средства доход распределяется между пайщиками пропорционально доле (паю), на которую они имеют право;
- подтверждение пая осуществляется именной ценной бумагой.
Интерес простого обывателя к ПИФам заключен в том, что с их помощью обычный гражданин может получить доступ к разнообразным проектам с целью вложения в них и получения с них прибыли.
Как правило, средства таких участников фонда вкладываются в следующие направления:
- операции с ценными бумагами – с акциями, облигациями, и т.д.
- выдача займов;
- открытие депозитов;
- операции с недвижимостью, и многое иное.
Привлекательность ПИФов заключена не только в возможности заработать, но и в том, что первоначальные вложения в пай могут быть совершенно небольшими, например, 5 – 10 тысяч рублей и даже меньше. Кроме того, происходит диверсификация рисков, т.е. их перераспределение между всеми участниками фонда и между финансируемыми проектами. А это снижает финансовый уровень возможных потерь.
Тем более деятельность этих фондов в России довольно строго регулируется, – и в первую очередь, федеральным законом РФ №156-ФЗ от 29.11.01г. «Об инвестиционных фондах». Данный нормативный акт утверждает основные положения о паевом инвестиционном фонде – о заключаемом договоре по доверительному управлению данным фондом, об управлении его имуществом, о сроке действия договора, и многое иное.
Причем, в ПИФы открытого и интервального типа могут вкладываться только деньги, а в фонды закрытого и биржевого типа – и деньги, и иной вид имущества (статья 13 закона №156-ФЗ). Но имущество, которое находится в залоге, в качестве вклада в ПИФ не принимается!
Виды
Согласно закону №156-ФЗ в России паевой фонд может действовать в одном из следующих видов:
- Фонды для квалифицированных инвесторов (статья 14.1 закона №156-ФЗ). Под квалифицированным инвестором понимается физическое лицо или компания, которые могут совершать сделки на рынке ценных бумаг. В результате все сделки с инвестиционными паями подпадают под регулирование федеральным законом РФ №39-ФЗ от 22.04.96г. «О рынке ценных бумаг», а сами паи ограничены в обороте;
- Фонды для обычных инвесторов. В эти фонды могут вкладываться и простые граждане.
Помимо вышеуказанной квалификации закон №156-ФЗ предусматривает еще одно – основное – деление ПИФов:
- биржевые ПИФы (статьи 11, 14.2 закона). К ним относятся фонды, у которых есть допуск к организованным торгам, осуществляемым биржами. Причем, чтобы получить такой допуск, между определенной биржей и фондом заключается договор;
- открытые фонды. Они так называются благодаря наличию у инвестора (владельца пая) права в любой из рабочих (!) дней потребовать у управляющей делами ПИФа компании погасить все принадлежащие данному инвестору паи. Полное погашение паев означает прекращение договора между управляющей компанией и данным инвестором (статья 11). Кроме того, такие фонды привлекательны и минимальными суммами инвестирования. Именно в эти фонды обычно вкладываются простые граждане;
- интервальные фонды (ст.11). У инвестора (владельца пая) есть право на изъятие своих средств и продажу своих паев только в установленное в правилах доверительного управления фондом время. Указанные операции должны проводиться не реже 1-го раза и не чаще 5-ти раз в течение года и на срок не более 2-х недель по длительности;
- закрытые ПИФы (статья 11 закона). У владельца пая в таком фонде нет права требовать прекращения договора (т.е. погашения принадлежащего указанному лицу пая) до тех пор, пока срок действия этого договора не истечет.
Кроме того, есть еще одно деление фондов – по характеру вложений. В связи с этим различают:
- ипотечные фонды – работают в сфере ипотечных кредитов;
- венчурные фонды – вкладывают средства в инновации;
- фонды недвижимости – связаны со строительной сферой;
- фонды кредитов – работают на кредитном рынке (исключая ипотеку);
- фонды акций – специализируются на сделках по ценным бумагам (кроме облигаций – для них предусмотрен свой фонд);
- хедж-фонды – ориентируются на хеджировании сделок; и иные ПИФы.
Характер таких фондов является узкоспециализированным. Но в этом их преимущество, которое заключается в глубоком знании сферы вложения, а значит, в меньшем уровне риска и в большей окупаемости вложений.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь, как это стало просто!
Доходность фонда и во что вкладывать
Не стоит сразу обольщаться или отбрасывать возможность участия в паевых фондах. Все зависит от того, в какой фонд вкладывать. Например, акционные фонды характеризуются высоким уровнем доходности и одновременно высокой рискованностью и интенсивной динамикой курсов. Поэтому наиболее перспективными считаются именно долгосрочные вложения или, наоборот, краткосрочные.
А вот фонд, работающий с облигациями, признается более стабильным в плане получения дохода и более надежным в плане риска, поскольку инвестиции в эти бумаги отличаются долгосрочностью, но меньшим объемом дохода в сравнении с фондом акций. Столь же стабильными и надежными считаются и фонды, которые занимаются драгоценными металлами. Тем более спрос на драгметаллы постоянен, а именно сейчас наблюдается небывалый его рост.
Что касается вложений в строительные проекты, которыми занимаются фонды недвижимости, то участие в них рассчитано на состоятельных инвесторов. Более того, это долгосрочные вложения, но способные принести высокий доход. Правда, динамика доходности таких вложений серьезно подвержена влиянию внешних факторов, но относится при этом к наиболее защищенным, поскольку коммерческая недвижимость и объекты гражданского строительства всегда востребованы. Нужно только иногда подождать, пока рынок станет более привлекательным для продажи недвижимости.
Если вкладывать в венчурные фонды, то, как правило, требуются солидные суммы и ожидать их окупаемости приходится до 10 лет. Поэтому такие вложения считаются с одной стороны высокорискованными, с другой стороны – очень доходными, поскольку вклад делается в новые технологии, которые рано или поздно будут востребованы миллионами пользователей.
Таким образом, уровень дохода и риска целиком зависит от характера вложения, а также от профессионализма управляющей компании.
Правила заработка
Чтобы зарабатывать, нужно правильно выбрать сам фонд. Для этого следует обратить на ряд критериев отбора:
- Цель любого вложения – это прибыль. Если есть желание получить крупный доход, то нужно понимать, что такие сделки сопряжены с большими рисками и (или) солидными вкладами;
- Сроки вложения. Наиболее перспективными считаются либо краткосрочные (например, фонды денежного рынка, фонды акций), либо долгосрочные вложения (например, фонды недвижимости, венчурные фонд или фонды художественных ценностей);
- Объем вложений. Прежде чем вкладывать небольшие суммы, нужно понять, что маленькие инвестиции – это ограничения по выбору направления инвестирования и отсутствие возможности для диверсификации вложений. Но вложить небольшие средства все равно можно – и только в открытые фонды.Стоит отметить, что сложив вместе все вышеуказанные три критерия отбора, следует сравнить их отдачу с тем, что можно получить при вложении такой же суммы денег на такой же срок в банк на депозит. Если депозит даст более высокую отдачу, следует выбрать именно его, а не фонд!
- Рейтинг управляющей компании. Фактически это характеристика ее профессионального уровня и надежности ПИФа. Обнаружить данный рейтинг можно во многих специализированных Интернет-ресурсах. Для этого нужно выбирать только авторитетные источники. Стоит отметить, что управлением фондов занимаются сейчас очень многие банки. Например:
- банк «Сбербанк». Под началом его УК «Сбербанк. Управление активами» находится фонд «Сбербанк – Электроэнергетика», «Сбербанк – Биотехнологии», и иные;
- банк «Открытие». Под эгидой его УК «Открытие» действует фонд «Открытие-Индекс ММВБ–Электроэнергетика», и т.д.;
- «Россельхозбанк». Его УК «РСХБ. Управление активами» управляет «РСХБ – Фонда Акций», «РСХБ – золото, серебро, платина», «РСХБ – Фонд облигаций», и иными;
- «Райффайзенбанк». Под командованием его УК «Райффайзен Капитал» находятся такие фонды, как «Райффайзен-Акции», «Райффайзен – Информационные технологии», «Райффайзен – Золото», и т.д.
- Лицензия. Управляющая компания, инвестирующая средства паевого фонда, должна иметь соответствующую лицензию, выдаваемую Банком России. К этому обязывает федеральный закон РФ №156-ФЗ (статья 60.1). При этом порядок лицензирования такой компании не подпадает под нормы закона №99-ФЗ от 04.05.11г. «О лицензировании» (статья 1 закона). А вот деятельность самого ПИФа не подлежит лицензированию. Но если данного разрешения на ведение деятельности у управляющей компании нет, то это означает высокий риск вложений. Ведь компания занимается своей деятельностью нелегально!
Выбор направления вложения должен основываться также и на рейтинге самого фонда, который характеризуется величиной пая, процентом прироста и сроком окупаемости вложения.
Кроме того, не менее важным при выборе фонда является:
- количество его пайщиков и срок его деятельности (более года, менее года, и т.д.);
- возможность вывести средства в любое время или отсутствие такой возможности;
- возможный уровень потерь;
- предлагаемый уровень дохода. Считается, чем меньше процент, тем ниже риск;
- размер активов фонда. Чем он выше, тем больше возможности для инвестирования.
Большое значение для выбора фонда имеет и тот факт, как его управляющая компания зарабатывает для его инвесторов средства. Поэтому самое главное правило при выборе фонда – наличие политики диверсификации. Иными словами, опытные компании занимаются диверсификацией вложений, что снижает риски инвесторов, т.е. они направляют средства на инвестирование самых разных направлений.
Как создать ПИФ?
Это особая структура, которая именуется имущественным комплексом. В форме юридического лица – в виде ООО, ОДО или в виде акционерного общества – создается только управляющая компания.
Ее регистрация проходит в общеустановленном порядке, т.е. в налоговом органе. Но, чтобы реализовывать свою деятельность, данная компания должна получить в Банке России лицензию. При этом действие закона о лицензировании №99-ФЗ в этом случае не распространяется на порядок лицензирования управляющей компании.
В своем названии управляющая компания может использовать такие словосочетания, как «инвестиционный фонд» или «паевой инвестиционный фонд» во взаимосвязи со словосочетанием «управляющая компания». Что касается самого фонда, то в его названии должно содержаться указание на структуру и состав его активов.
ПИФ создается, как имущественный комплекс обособленного характера, состоящий из вкладов своих участников. В качестве вкладов принимаются денежные средства и (или) имущество. Все зависит от типа самого фонда. При этом привлекать средства в фонд может лишь управляющая компания.
Вкладчиками и основателями паевого фонда могут быть и физические лица (в том числе и предприниматели) и (или) организации. Их вклады удостоверяются инвестиционным паем – ценной бумагой, которая является именной. Наличие пая не только подтверждает долю в общей собственности фонда, но и определенные права, например, право требования соблюдения Правил при управлении фондом управляющей компанией, право на свою долю дохода, и т.д.
Создание самого фонда начинается со дня регистрации Правил доверительного управления фондом. Не позже 6-ти месяцев с этой даты происходит формирование (привлечение средств) паевого фонда. И длится этот процесс не более 3-х месяцев (для закрытого фонда – не более полугода).
Разработка указанных Правил осуществляется в соответствии с Постановлениями, которые выпустило Правительство РФ, утвердив типовые правила для управления фондами:
- №684, от 18.09.02г. – для интервального фонда;
- №633, от 27.08.02г. – для открытого фонда;
- №564, от 25.07.02г. – для закрытого фонда;
- №600, от 15.07.13г. – для биржевого фонда.
Все деньги, которые формируют паевой фонд, должны поступать на специальный транзитный счет, который специально для этого открывается. Все поступающее имущество переходит в категорию общей долевой собственности всех участников фонда.
Для работы ПИФа заключается договор по поводу доверительного им управления между учредителем фонда и управляющей компанией. Причем, сам договор разрабатывается управляющей компанией.
Стоит отметить, что реестр всех собственников инвестиционных паев ведется специализированной компанией – регистратором. Обязательную проверку деятельности управляющей компании осуществляют аудиторы. А депозитарий обеспечивает хранение паев фонда.
Как только сформирован паевой фонд, то Отчет об этом, подписанный управляющей компанией и депозитарием, в течение 5-ти рабочих дней с момента выдачи всех паев передается в Банк России. По факту получения данного Отчета в Банке России вносится в реестр ПИФов соответствующая запись.
Правила доверительного управления
Типовые образцы Правил по управлению фондами (в тексте далее – Правила) разработаны Правительством РФ отдельно для каждого типа фондов – для открытого, закрытого, биржевого и интервального.
Основные положения по поводу доверительного управления также изложены и в законе №156-ФЗ. Кроме того:
- согласно статье 17 данного закона Правила должны содержать обязательные реквизиты и информацию о самом фонде, перечисленные в данной статье. Например, порядок подачи заявок на обращение паев (на их покупку, обмен, погашение), величину вознаграждения управляющей компании, права собственников паев, и многое иное;
- дополнительно к этим сведениям Банк России может предусмотреть формирование иной информации, что нашло свое отражение в Правилах, утвержденных Постановлениями Правительства РФ;
- за управляющей компанией закрепляется право внесения изменений и дополнений в типовые Правила фондового управления.
Видео лекцию, посвященную ПИФам, смотрите в следующем ролике:
Оставить комментарий